Debito

Aug 18, 2023

La mossa del governo degli Stati Uniti di dare il via libera ad un gasdotto di 300 miglia come parte della legislazione per evitare un default del Tesoro ha scioccato quasi tutti, tranne un trader misterioso che in qualche modo sembra averlo previsto.

A Wall Street, gli analisti si aspettavano per lo più vaghe promesse sui permessi energetici da includere in un disegno di legge volto ad aumentare il tetto del debito americano. Tuttavia, il trading di opzioni suggerisce che qualcosa di più grande potrebbe essere in vista.

Il 24 maggio – diversi giorni prima che fosse annunciato un accordo – è stata fatta un’enorme scommessa rialzista su Equitrans Midstream Corp., come mostrano i dati compilati da Bloomberg. La società è profondamente coinvolta nel progetto Mountain Valley Pipeline, a lungo ritardato. La scommessa prevedeva l'acquisizione di 100.000 opzioni call sulle azioni dell'azienda.

Si è rivelato preveggente e incredibilmente redditizio nel giro di pochi giorni.

Il 27 maggio, la Casa Bianca e i legislatori repubblicani hanno raggiunto un accordo che avrebbe dato al Mountain Valley Pipeline, a lungo ritardato, le approvazioni finali necessarie per completare il progetto.

Per tutto aprile e gran parte di maggio, i negoziatori della Casa Bianca e del Congresso si sono confrontati sui parametri generali di un accordo. Quasi fino alla fine, i dettagli erano strettamente mantenuti e in continuo mutamento. Permanevano dubbi sulla possibilità di raggiungere un accordo prima che gli Stati Uniti restassero senza soldi all’inizio di giugno.

La legislazione, che è stata firmata sabato dal presidente Joe Biden, ha imposto un’azione forzata sui permessi per il progetto. Sulla carta, la scommessa sembra aver fruttato 7,5 milioni di dollari fino a venerdì. Alcuni si chiedono se non abbiano giocato un ruolo oltre l'abilità e la fortuna.

"Le mie domande sono: chi è il commerciante? Quanto sono sofisticati? E ​​quali sono i loro collegamenti con il governo?" ha affermato Donald Sherman, consigliere capo dell'organismo di vigilanza sull'etica Citizens for Responsibility and Ethics di Washington. Ha aggiunto che la scommessa solleva lo spettro se i parametri dell’accordo sul debito siano in qualche modo trapelati in anticipo.

Scoprire se un’operazione sia impropriamente basata su informazioni riservate è notoriamente difficile, soprattutto quando si tratta di notizie che muovono il mercato provenienti dall’interno del governo. Le regole sono anche piene di zone grigie e ambiguità.

Ai funzionari, compresi i membri del Congresso, è vietato commerciare informazioni riservate apprese nel loro incarico. Ma se, ad esempio, qualcuno sente un membro dello staff del Congresso menzionare ad alta voce un'informazione sul treno, probabilmente è a posto.

"La sfida per gli investigatori non è solo scoprire se le informazioni sono state condivise, ma scoprire l'intento nel condividerle", ha affermato Philip Khinda, capo delle attività di controllo della SEC a Cadwalader. "Questi sono casi molto difficili da portare avanti, a causa delle complicazioni sia legali che investigative che pongono."

Nessuno è stato accusato di alcun illecito con il commercio di opzioni. Un rappresentante della Securities and Exchange Commission, che sarebbe responsabile della supervisione di qualsiasi indagine, ha rifiutato di commentare se stesse esaminando la questione.

Tuttavia, le opzioni call stanno attirando molta attenzione per la loro tempistica, ovvero immediatamente prima che fosse raggiunto l’accordo sul tetto del debito. Il prezzo di esercizio di 8 dollari equivale approssimativamente al modo in cui alcuni analisti di Wall Street hanno valutato la Mountain Valley Pipeline per Equitrans.

Prima dell’accordo sul debito, le prospettive per il progetto del gasdotto di Mountain Valley erano state desolanti. Le lotte legali con gli ambientalisti hanno infuriato per anni. Le azioni di Equitrans sono scese del 35% lo scorso anno.

Dopo l’annuncio a sorpresa che l’oleodotto avrebbe avuto un buon avvio, Equitrans ha risposto con un ruggito. Le azioni sono aumentate del 49% la scorsa settimana, un record.

"Questi scambi sono molto preoccupanti", ha detto Dan Taylor, professore alla Wharton School che studia l'insider trading. "Inizia a sorgere la domanda se, in effetti, sia una coincidenza."

Equitrans ha affermato che né la società né alcuno dei suoi dirigenti sono stati coinvolti nella transazione. In una dichiarazione, l’azienda ha anche lodato il gasdotto definendolo “un’infrastruttura energetica essenziale che garantirà alle famiglie americane un accesso affidabile e conveniente all’energia domestica” che aiuterà effettivamente a ridurre le emissioni di carbonio e a rafforzare la sicurezza energetica.